美股熔断机制是什么意思?全球其它国家股市熔断机制介绍

【摘要】美股熔断机制是什么?股市熔断其实不难理解,就像保险丝在电流过量时会熔断,从而保护电器。熔断机制,则是指在交易过程中,当价格波动幅度达到某一限定目标时,交易将暂停一段时间,或者交易可以继续进行,但报价限...

美股熔断机制是什么?股市熔断其实不难理解,就像保险丝在电流过量时会熔断,从而保护电器。熔断机制,则是指在交易过程中,当价格波动幅度达到某一限定目标时,交易将暂停一段时间,或者交易可以继续进行,但报价限制在一定范围之内。



熔断机制起源于美国。1987年10月19日,美国股市爆发了史上最大的一次崩盘事件,也就是金融市场上人尽皆知的“黑色星期一”。道指(HYCM代码US30mar20)一天之内的跌幅达22.6%,在6.5小时的交易时间内,股指损失5000亿美元,其价值相当于美国全年国民生产总值的1/8。

这次股灾,让人们开始思考,怎样才能有效地限制价格暴跌,减少损失呢?美国商品期货交易委员会与证券交易委员会在3个月后,也就是1988年2月,出台了熔断机制,并于同年10月开始实施。

最初美股熔断两级门槛机制:

当道指下跌250点时,暂停交易1小时

当道指下跌400点时,暂停交易2小时

2013年美股熔断机制三个等级:

1) 第一层熔断机制,标普500指数在美东时间15:25前跌7%时触发,暂停交易15分钟;

2) 第二层熔断机制,标普500指数在美东时间15:25前跌13%时触发,暂停交易15分钟;

3) 第三层熔断机制,标普500指数在交易日的任何时候跌幅达到20%时触发,暂停当天剩余时间所有交易。

全球其它国家股市熔断机制:

熔断机制并非美国所特有。法国、韩国、日本、芬兰、澳大利亚等国都有触发熔断的限制,但限制幅度不尽相同,比如菲律宾规定的涨跌幅限制为40%,而韩国、新加坡等国的限制则在10%,埃及的限制较小,只有5%。周一,除了美国外,还有巴西和科威特这两个国家的股市也触发熔断机制。下面我们列举几个国家的熔断机制:

日本股市熔断机制

日本的东京证券交易所于1994年2月引入熔断机制,当股价波动超过一定幅度时,将停止交易10分钟。其熔断阈值是根据不同的基准股价设定不同的熔断阈值。例如当基准股价在100-200日元之间时,股价上下浮动超过50日元,即触发熔断;当基准股价在15000-20000日元之间,股价上下浮动超过4000日元,才触发熔断。

英国股市熔断机制

富时100指数(HYCM代码UK100mar20)的成分股涨跌超过动态参考价格3%或者静态参考价格8%,则实行5分钟集合竞价,即“自动终止执行期” 。

法国股市熔断机制

法国根据股票交易形态不同,制定有不同的涨跌幅与暂停交易时间。全日每只股票最大涨幅为前日收盘价的21.25%,最大跌幅为18.75%。如果价格波动超过前日的10%,则暂停交易15分钟。

中国股市熔断机制

2016年1月4日首推熔断机制。A股熔断标的指数为沪深300指数(HYCM代码CN300mar20)。熔断阈值为5%和7%两档,指数触发5%的熔断后,熔断范围内的证券将暂停交易15分钟;但如果尾盘阶段,如14:45至15:00 期间,触发5%或全天任何时间触发7%,将暂停交易至收市。由于四天四次熔断,该机制最终被取消。

1997年10月27日,美股第一次熔断

1997年10月27日,道琼斯工业指数暴跌7.18%,收于7161.15点,创下自1915年以来最大跌幅,这一天,也是熔断机制在1988年引入之后第一次被触发,但第二天道琼斯工业指数大幅反弹337.17点,涨幅4.71%,收于7498.32点。

盘点2020年美国股市熔断次数:
2020年3月9日21点34分,见证美股史上第二次熔断。

今晚,美股开盘暴跌,罕见触发熔断!道指跌超1800点,标普500指数日内跌7%,触发第一层熔断机制!暂停交易15分钟。

2020年3月12日21点35分,见证美股史上第三次熔断。

全球股市遭恐慌性抛售,美股开盘后仅5分钟,标普500指数跌幅扩大至7%,触发本周第二次熔断,美股暂停交易15分钟,这也是美股史上第三次熔断

2020年3月16日21点30分,见证美股史上第四次熔断。

标普500指数盘中跌超7%,美股触发熔断,暂停交易15分钟,为近两周来第四次熔断,道指狂跌7%,抹去特朗普就职以来的全部涨幅。美元指数跳涨50点,日内涨超2%。

2020年3月19日00点56分,见证美股史上第五次熔断

3月19日凌晨(当地时间18日午后),美股标普500指数跌幅扩大至7%,再次触发熔断,美股暂停交易15分钟,这是美股史上第五次熔断!

2020年共发生四次美国股市熔断,从美股第一次熔断至今一共发生五次美股熔断!很多人觉得之所以美股熔断频繁是因为美国国债当然也有股民是因冠状病毒爆发而崩溃的走势,你觉得呢?

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