cpi对股市的影响有哪些? CPI新高对于股市影响介绍

【摘要】cpi对股市的影响有哪些?CPI新高对于股市影响。11月,CPI同比新高涨幅4.5%,让不少人担心,而PPI指数同比也出现了下跌。我给大家简单讲解一下,这些数据对于股市的影响。 ...

cpi对股市的影响有哪些?CPI新高对于股市影响。11月,CPI同比新高涨幅4.5%,让不少人担心,而PPI指数同比也出现了下跌。我给大家简单讲解一下,这些数据对于股市的影响。


先说CPI,虽然CPI指数同比新高,但是环比涨幅很小的,影响不大。以前我告诉过你们两点,环比要比同比更重要,拿掉猪肉都是通缩。显然CPI已经见顶了,因为猪肉供给在扩大,虽然需要时间但是见顶回落趋势明显。

再说PPI,本月出现了同比下降,环比小幅下降,说好的资源品价格见底呢?不着急,你得回过头来看PMI指数,本月PMI指数同比与环比都超预期上涨,注意,这是先行指标,预期着需求端已经回暖。PPI数据虽然滞后一点,但是PPI底部迹象明显。

目前有三点值得关注,首先,CPI会制约货币放水节奏,但是放水基调不会变;其次,需求回暖了,虽然PPI还在底部构造,但是周期股应该会提前反应。看好大盘趋势性上攻不变,虽然节奏上会有所牵制,但是中期走好不必质疑。做宏观大局者,当精研数据背后的逻辑,才能找到盘面的主线。

CPI、PPI赶在周末公布,看来是怕引发市场调整啊,但是周末依旧发了新股。可以说CPI没有控制住,PPI也没有回到荣枯线上方,这给市场的预期打击不小,为什么这么说呢?CPI关乎内需消费,同时,也是利率及货币宽松的脚镣,让本就缺血的市场更是雪上加霜。

而PPI的进一步下滑也反应的当下中小企业的困境,购买力不足,融资成本高会进一步压缩企业的产量,进而影响企业利润。而指数上看,这2个交易日经常出现调整中突然通过证券等权重爆拉的现象也不是好事儿,看看三大指数,深圳创了短期新高,而上证、创业板离新高也不远了,三大指数都有60分钟级别的顶背离。

而市场的赚钱效应却并不明显,说明这里上涨动力正在消耗,反而更容易引发调整。这里,笔者的建议还是那句话:“规避不失为之中良策”。

从理论上讲,其实CPI和股票的涨跌没存在多大的函数关系。但是可以通过资金方面的供求关系影响到股市的涨跌。

在比较宽松的货币政策下,银行存贷利率都会比较低迷,那银行对社会流动性资金的吸引力也会相对下降一些,银行储蓄存款很有可能会出现负增长,而股市和房地产等投资市场就会吸引流动性资金的进入,导致拉高房价和股指。

但是股指不可能一直保持上涨,市场流动资金过高了之后,CPI也会持续的上涨,国家这时候就会加大货币和财政政策调整的力度。如果持续上调商业银行存款准备金率和加息,流动资金紧缺的趋势肯定会传至股市,资金就会从房市和股市中流出,从而导致了股指和房价发生变化。而CPI与股市的关联可以分为以下几个阶段:

1.衰退阶段

衰退阶段,CPI降低,GDP(国内生产总值)增长停滞,货币政策开始放松,股市受实体经济影响开始向下,此时不宜进行风险较大的股市投资,或者尽量避免投资周期性较强的股票,适度配置成长性较好的大消费类股票。风险最小的债券作为投资对象比较适宜。

2.萧条阶段

萧条阶段,CPI继续降低,GDP增长加速,货币政策保持宽松。这个阶段最宜配置股票资产,是战略性中长线配置股票的最佳时机。

3.复苏阶段

复苏阶段,CPI开始增长,GDP继续增长,货币政策开始收紧,股票市场仍有良好表现,个股表现活跃,板块轮动性强,波动幅度大,是中短线股票投资的理想时期。不过此阶段股市整体风险逐步逐步积累加大,一般情况下并不是中长线投资的最佳买入时机。

4.繁荣(滞涨)阶段

繁荣(滞涨)阶段,CPI继续上升,GDP增长下滑,货币政策持续收紧。此时原则上不宜进行股票投资,资金可着手向债券市场转移。经济周期与股市之间的关系,给投资者带来的启示是“多一份冷静”,在经济发展处于繁荣后期时,通胀问题已经成为政策直接针对的矛头,股市开始在高位徘徊,个股进入疯狂的炒作阶段,此时,投资者需要将风险控制作为首要任务,逐步减少投入股票的资金,也就是降低股票投资的仓位。

当CPI已经下降到合理范围以下(作为发展中国家,一般认为CPI合理范围在3%左右,并与央行一年期存款利率相当),说明经济已经基本见底,经济进入恢复阶段,股票投资者此时不必再有恐慌情绪,而是应该着手进行战略性投资布局。

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